ნავთობის ფასების ვარდნა არის არა საფონდო ბირჟების კოლაფსის მიზეზი, არამედ შედეგი

2024 ავტორი: Seth Attwood | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-16 16:09

დღეს ჩვენ ვისაუბრებთ ნავთობის ფასებზე და ყველა მოძრაობაზე, რაც მათ გარშემო ხდება. მაგრამ მთავარი საუბრის დაწყებამდე, ახლახან ჩვევად მივიღე მთავარი ფაქტის წინასწარ დაფიქსირება. იმიტომ, რომ არსებობენ ალტერნატიულად ნიჭიერი მოქალაქეები, რომლებიც ახერხებენ უშუალოდ საკუთარი თავის წინააღმდეგობას ორ მიმდებარე წინადადებაში.

მაგალითად, განვაცხადოთ: "ბრიტანელები და ამერიკელები აკონტროლებენ ნავთობის მსოფლიო ფასებს, მაგრამ რუსეთი მათზე გავლენას არ ახდენს" - და ამავე დროს: "რუსეთმა ნავთობის ფასი დაწია". ფორმის შიზოფრენია ერთ თავში.

ეს რომ არ მოხდეს და დისკუსიაში არ დაიბადოს არანაკლებ ალტერნატიული რეალობიდან გამომდინარე „ალტერნატიული ვერსიები“, ვაფიქსირებთ „მუდმივებს“.

1. ნავთობის ფასების კლება მოულოდნელად არ გაჩნდა მარტის დასაწყისში, არამედ დაიწყო იანვრის დასაწყისში (მხოლოდ მართლმადიდებლური შობის დღესასწაულთან დაკავშირებით). ამიტომ, OPEC +-ის ფარგლებში მოლაპარაკებების აუცილებლობა არ გაჩენილა მოულოდნელად.

2. იანვარში დაწყებული ნავთობის ფასების კლება მხოლოდ მსოფლიო ეკონომიკის მნიშვნელოვანი ნაწილის ზოგადი შენელების შედეგია. ეს გამოიხატება შეერთებულ შტატებსა და ევროკავშირის რიგ ქვეყნებში სამრეწველო წარმოების შემცირებით, ასევე სატვირთო მიმოსვლის შემცირებით.

3. ნავთობის ბაზრის ნებისმიერ ბაზრის რეგულირებას აქვს თავისი წმინდა ფიზიკური შეზღუდვები. მომხმარებლებს არ შეუძლიათ ნავთობის შესყიდვა ნულამდე შეამცირონ, რადგან ეს გლობალური ეკონომიკის შეჩერებას ნიშნავს. მაგრამ მწარმოებლებს ასევე არ შეუძლიათ წარმოება ნულამდე შეამცირონ, რადგან მათ ასევე აქვთ საკუთარი წმინდა ტექნოლოგიური შეზღუდვები (მსურველებს შეუძლიათ გაეცნონ სპეციალიზებულ ტექნიკურ ლიტერატურას) - უბრალოდ არ შეგიძლიათ "ონკანის გამორთვა".

ამავდროულად, შეერთებული შტატების საფონდო ბაზარი განიცდის მძიმე ლიკვიდურობის კრიზისს, რომელიც აშკარად გამოიხატება რეპოს ბაზარზე ოპერაციებისთვის სახსრების დეფიციტში (მოკლევადიანი ბანკთაშორისი დაკრედიტება, თუ გამარტივებულია). და Fed-ის შესაბამისი გადაწყვეტილებები ამ ბაზარზე დოლარის ინტერვენციების მოცულობის მნიშვნელოვანი ზრდის შესახებ არ უწყობს ხელს - საფონდო ბირჟები მაინც აგრძელებენ ვარდნას.

რაც, როგორც იქნა, აშკარად მიგვანიშნებს, რომ ნავთობის ფასების ვარდნა არ არის საფონდო ბირჟების ნგრევის მიზეზი, არამედ, პირიქით, შედეგია.

ახლა, როდესაც ჩვენ გავარკვიეთ მიზეზები და შედეგები (რაც იაფფასიან პროპაგანდისტებს ნამდვილად არ მოსწონთ), შეგვიძლია ვცადოთ სიმულაცია, თუ როგორ განვითარდება სიტუაცია და რა შედეგები მოჰყვება ამას.

პირველი ნაშრომი. რუსეთის ბიუჯეტი შედგენილია ნავთობის საშუალო წლიური (ხაზგასმით აღვნიშნავ) ფასების საფუძველზე, რეგიონში 40 დოლარი ბარელზე. ანუ ძალიან ნეგატიური სცენარიდან გამომდინარე (ბიუჯეტის დასახვისას ნავთობი ბარელზე დაახლოებით 70 დოლარი ღირდა). აქედან გამომდინარე, რუსეთის ეკონომიკისთვის არაფერი იქნება საშინელი ნავთობის ფასების ამჟამინდელი ვარდნით.

ისევ და ისევ, მნიშვნელოვანი ოქროსა და სავალუტო რეზერვები (ოქროს რეზერვები) და დიდი რაოდენობით თანხები NWF-ში არის მძლავრი უსაფრთხოების ბალიში, რომელიც შესაძლებელს გახდის მშვიდად გადარჩეს საკმაოდ ხანგრძლივ კრიზისსაც კი.

მეორე დისერტაცია. საუდის არაბეთმა, მოლაპარაკებების ჩაშლის შემდეგ, განაცხადეს, რომ ისინი ბაზარზე 12,3 მილიონ ბარელ ნავთობს გაყიდიან დღეში. ეს მაჩვენებელი (და ეს ინფორმაცია დამიდასტურა ნავთობის ინდუსტრიაში მომუშავე ადამიანებმა) აღემატება მათ ამჟამინდელ წარმოების სიმძლავრეს. Ეს ნიშნავს, რომ:

ა) მათ მოუწევთ რეალიზაციასა და წარმოებას შორის სხვაობის კომპენსირება რეზერვების გაყიდვით;

ბ) ისინი ვერ შეძლებენ ამ სტრატეგიის შენარჩუნებას საკმარისად დიდი ხნის განმავლობაში, რადგან რეზერვები ამოიწურება.

მე არ მაქვს მონაცემები სარეზერვო სიმძლავრის ამჟამინდელი შევსების შესახებ, მაგრამ საჯარო დომენში არსებული საწყობების მაქსიმალური რაოდენობის შესახებ მონაცემების საფუძველზე, შემიძლია ვივარაუდო, რომ ასეთი აქტიური დემპინგის პერიოდი გაგრძელდება არა უმეტეს 4-6 თვისა..

ისევ და ისევ, ფაქტი არ არის, რომ საერთო ეკონომიკური კრიზისის გამო სტაგნაციის ბაზარი შეძლებს საუდის არაბეთის მიერ შემოთავაზებული ყველა ნავთობის აღებას.

მესამე დისერტაცია. ნავთობის ფასების კოლაფსის დრო ძალიან კარგად არის შერჩეული (ან დაემთხვა). აპრილში, ამერიკული ფიქალის კომპანიების უმრავლესობამ უნდა განაახლოს (ახალი სესხები აიღოს ძველის დასაფარად და მიმდინარე საოპერაციო საქმიანობის უზრუნველსაყოფად) და მათი კაპიტალიზაციის კოლაფსის პირობებში, შეგახსენებთ, რომ მხოლოდ ორშაბათს დაკარგეს. 30-დან 50 პროცენტამდე. საბაზრო ღირებულება - მათთვის ძალიან რთული იქნება ამის გაკეთება (და ცხენის ინტერესით გაზრდილი რისკების გამო), თუ შეუძლებელი არა.

ზოგიერთმა მსხვილმა ნავთობკომპანიამ, რომელსაც "ტრადიციული" ოპერაციები აქვს, უკვე გამოაცხადა, რომ ეტაპობრივად შეწყვეტს ფიქლის ოპერაციებს.

ახლა მოდით ვისაუბროთ არსებული სიტუაციის შესაძლო შედეგებზე.

1. დარწმუნებული არ ვარ, რომ საუდის არაბეთის ამჟამინდელი სტრატეგია შეძლებს შეერთებულ შტატებში ფიქალის მრეწველობის მთლიანად დამარხვას. ინდუსტრიებში, სადაც არის დინამიური წონასწორობა (ფასების შემცირება იწვევს მოთამაშეთა რაოდენობის შემცირებას, მოთამაშეთა რაოდენობის შემცირება იწვევს ფასების ზრდას, ფასების ზრდა იწვევს მოთამაშეთა რაოდენობის ზრდას., რაც ისევ იწვევს ფასების კლებას), ალბათ ღირს ასეთი კატეგორიული განსჯის არიდება.

მაგრამ ეჭვგარეშეა, რომ ამ ინდუსტრიას (ზოგადად, უპირატესად წამგებიანი) მნიშვნელოვანი დარტყმა მიადგება. დიახ, საშუალოვადიან პერსპექტივაში ეს გამოიწვევს ნავთობის ბაზრების გადანაწილებას არა შეერთებული შტატების სასარგებლოდ და, შესაბამისად, ფასების საპირისპირო ზრდას.

2. ცალკე მინდა აღვნიშნო პრეზიდენტ ლუკაშენკოს გამორჩეული სტრატეგიული აზროვნება და ფენომენალური ეკონომიკური ინსტინქტი. ნორვეგიული ნავთობის ყიდვა "ყველა ფულით" რუსეთის მიუხედავად "საბაზრო ფასში" 65$-მდე მისი 35-მდე დაცემის წინა დღეს არის ისეთი უნარი, რომ მინდა დავხარჯო სასმელზე, მაგრამ არ გამოვა.

3. მაგალითად, რუსეთის ფედერაციის ენერგეტიკის სამინისტრო ნავთობის ფასს წლის მეორე ნახევარში 40–45 დიაპაზონში პროგნოზირებს, ხოლო მომავალი წლის დასაწყისში – 45–50 დოლარს. მე არ მინახავს მათი გათვლები, ამიტომ დანამდვილებით ვერ ვიტყვი რამდენად რეალურია.

4. გასათვალისწინებელია, რომ Saudi Aramco-მ თავისი აქციები სულ ახლახანს გააფორმა ბირჟაზე. საუდის არაბეთის ბევრმა მოქალაქემ აქციების შესაძენად სესხიც კი აიღო, მაგრამ OPEC +-თან გარიგების გაფუჭების შემდეგ მათთვის ფასი მკვეთრად დაეცა და კლებას განაგრძობს. ასე რომ, ნავთობის დაბალი ფასები ურტყამს საუდის არაბეთში ისედაც მყიფე შიდა პოლიტიკურ ვითარებას.

5. მომავალში ნავთობის ბაზარზე არსებული ვითარება უფრო მეტად იქნება დამოკიდებული არა საუდის არაბეთის ახირებაზე, არამედ მსოფლიო ეკონომიკაში კრიზისის ზოგად განვითარებაზე.

ამ ყველაფრის საბოლოო შედეგები დღეს პრაქტიკულად არარეალურია გამოთვლა (ხშირად უცნობი ცვლადების დიდი რაოდენობის გამო). მაგრამ დანამდვილებით შეიძლება ითქვას, რომ ჩვენ მხოლოდ დარტყმების ფაზის დასაწყისში ვართ და ისინი სწრაფად არ დასრულდება.