ნავთობის ფასი - ბანკირების შეთქმულება

2024 ავტორი: Seth Attwood | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2023-12-16 16:09

ახალი წლის დაწყებას ფინანსურ და სასაქონლო ბაზრებზე ინდექსებისა და ფასების რეკორდული ვარდნა მოჰყვა. ახალი რეკორდები დაფიქსირდა ნავთობის ბაზარზეც. 2014 წლის ივლისიდან 2015 წლის ბოლომდე პერიოდში ამ ენერგორესურსზე ფასი 70%-ით შემცირდა.

როგორც ჩანს, უფრო შორს წასასვლელი არ არის და, მიუხედავად ამისა, გასულ კვირას ნავთობის ფასი 10% -ზე მეტით დაეცა, რომელმაც გადაურჩა წლის ყველაზე ცუდ დასაწყისს სტატისტიკის მთელი პერიოდის განმავლობაში.

მოვაჭრეები სულ უფრო და უფრო მიდრეკილნი არიან ირწმუნონ, რომ ფასები შეიძლება დაეცეს ბარელზე 30 დოლარს ქვემოთ.

Bloomberg-ის სტატისტიკა, რომელიც დაფუძნებულია სინთეზურ World Oil & Gas Index-ზე, აჩვენებს, რომ ახალი წლის პირველ კვირას, მსოფლიოს 60 უმსხვილესმა ნავთობკომპანიამ დაახლოებით 100 მილიარდი დოლარის ზარალი განიცადა ფასების დაცემის გამო. ევროპის უმსხვილესი ნავთობკომპანია Royal Dutch Shell Plc-მა Bloomberg Index-ზე 5.7% დაკარგა, BG Group-მა კი 6.4%. აზიის უდიდესმა გადამამუშავებელმა ქარხანამ Sinopec-მა Bloomberg Index-ზე 7,6% დაკარგა, ხოლო მსოფლიოში სიდიდით მეორე ნავთობკომპანია PetroChina Co-მ 6,8% დაკარგა.

შავ ოქროზე ფასების უპრეცედენტო ვარდნის მიზეზების აქტიური განხილვა დიდი ხანია მიმდინარეობს. სულ უფრო და უფრო ნაკლებია ის, ვინც ძველებურად თვლის, რომ ასეთი ვარდნა საბაზრო პირობების „ბუნებრივი“ცვლილების შედეგია. მათი თქმით, ნავთობზე მოთხოვნამ სულ უფრო და უფრო ჩამორჩა მის მიწოდებას და ჩამორჩენა, თავის მხრივ, გამოწვეულია მსოფლიოს უმეტეს ქვეყნებში ეკონომიკური აქტივობის შესუსტებით. მართლაც, შესუსტება შეინიშნება, მაგრამ ის ცვლის მიწოდებისა და მოთხოვნის თანაფარდობას რამდენიმე პროცენტული პუნქტით, მაშინ როცა ფასების ვარდნა უკვე რამდენჯერმე იქნა გაზომილი.

მსოფლიო ბაზარზე ფასების კოლაფსის მიზეზად ხშირად საუდის არაბეთის ქმედებებს ასახელებენ. მართლაც, მან ცალმხრივად (OPEC-ში შეთანხმებების გარეშე) გაზარდა ნავთობის წარმოება, დადგა ნავთობის დემპინგის გზაზე, რათა დაეუფლა მსოფლიო შავი ოქროს ბაზრის ოსტატის პოზიციას. ამით შეიძლება აიხსნას მსოფლიო ფასების კლება ბარელზე რამდენიმე დოლარით, მაგრამ ვარდნის მთლიანი ღირებულება (როდესაც დათვლილია 2008 წელს მიღწეული მაქსიმუმიდან) დაახლოებით 100 დოლარი იყო ბარელზე. და თუ ჩავთვლით 2014 წლის საშუალო ფასს, რომელიც უტოლდება თითქმის 100 დოლარს (ნიშანი „ბრენტი“), მაშინ ვარდნა 2016 წლის დასაწყისთან შედარებით ბარელზე თითქმის 70 დოლარია. მხოლოდ ნავთობის მწარმოებელ ყველა ძირითად ქვეყანას (OPEC პლუს რუსეთი, პლუს ორი ან სამი სხვა სახელმწიფო) შეუძლია ასეთი ბაზრის რყევები.

OPEC ფაქტორი, ორგანიზაცია სახელწოდებით ნავთობის კარტელი, დღეს თითქმის არცერთი სერიოზული ექსპერტი არ განიხილება მნიშვნელოვანად. ბუნებრივია, ჩნდება ეჭვი, რომ ნავთობის ბაზრის მანიპულირება ხდება. ნებისმიერი ბაზრის მანიპულირების ერთ-ერთი ტრადიციული მეთოდია ინვენტარის შექმნა. შავი ოქროს მარაგი სტრატეგიული მარაგების საფარქვეშ აყალიბებს მსოფლიოს ბევრ ქვეყანაში, პირველ რიგში, აშშ-ს. ინვენტარის გაყიდვამ შეიძლება შეამციროს ფასები. იყო გაყიდვები აშშ-ს რეზერვებში, მაგრამ ასეთი გაყიდვების ეფექტი ძალიან მოკლეა და ფასის გადახრები არ აღემატებოდა რამდენიმე დოლარს ბარელზე.

2015 წლის ბოლო დღეებში მედიაში გამოჩნდა პუბლიკაციები, რომლებიც ნავთობის ბაზარზე მკვეთრ რყევებს საბანკო კარტელის ქმედებებით ხსნიდნენ. ერთ-ერთი პირველი იყო ამერიკელი ფინანსური ექსპერტის მაიკლ მაკდონალდის სტატია, რომელშიც ნათქვამია, რომ OPEC არ აკონტროლებს შავი ოქროს ბაზარს, მაგრამ აკონტროლებს ამ ბაზარს საბანკო კარტელის მიერ, რომელიც იყენებს ენერგეტიკულ სესხებს ნავთობისა და სხვა ენერგეტიკული სექტორების კომპანიებზე. ხელსაწყო. მაკდონალდის მონაცემებით, აშშ-ის ენერგეტიკულ სექტორში (ნავთობისა და გაზის მრეწველობაში) 4 ტრილიონი კრედიტის ჯამური ოდენობაა. თოჯინა.ამავდროულად, ამ მოცულობის ამერიკულმა ბანკებმა გასცეს სესხების დაახლოებით 45%, კიდევ 30% - უცხოური ბანკები, 25% - არასაბანკო ორგანიზაციები, როგორიცაა ჰეჯ-ფონდები. 2015 წლის მესამე კვარტალში Citigroup-ს ჰქონდა 22 მილიარდი დოლარის ენერგეტიკული სესხი, JP Morgan Chase - 44 მილიარდი დოლარი, Bank of America - 22 მილიარდი დოლარი, Wells Fargo - 17 მილიარდი დოლარი.

შეიძლება დაეთანხმო მაკდონალდსის პირველ დასკვნას: OPEC ნამდვილად არ აკონტროლებს ნავთობის ბაზარს დიდი ხანია. ასევე შეიძლება დაგეთანხმოთ, რომ ბაზრის კონტროლი დაიწყო კარტელში ორგანიზებულმა ბანკებმა. მესამე დასკვნა, რომ ენერგეტიკული კრედიტები მართვის ინსტრუმენტია, საეჭვოა.

თავად მაკდონალდი მოჰყავს მონაცემებს, რომლებიც ეჭვქვეშ აყენებს ამ დასკვნას. ავტორი ამბობს, რომ ენერგეტიკული სესხები აშშ-ს მთლიანი დაკრედიტების ბაზრის მხოლოდ 3%-ს შეადგენს. ენერგეტიკული სესხების წილები ცალკეული ამერიკული ბანკების სასესხო პორტფელებში ასეთია (%): Citigroup - 6, 1; JP Morgan Chase - 5, 6; Bank of America - 2,5; Wells Fargo - 1, 9. არ არის საკმარისი ნავთობისა და სხვა ენერგეტიკული ბაზრების მნიშვნელოვანი ცვლილებების შესაქმნელად. ნათელია, რომ ენერგეტიკა არ არის უოლ სტრიტის ბანკების საკრედიტო პოლიტიკის მთავარი პრიორიტეტი. ჰიპოთეტურად, საბანკო სესხები შეიძლება იყოს გრძელვადიანი სტრუქტურული პოლიტიკის მექანიზმი. სწორედ ამას მიანიშნებს ზოგიერთი ექსპერტი, როდესაც ამბობენ, რომ ნავთობის ფასების ვარდნა „დიდი ხნის განმავლობაში და სერიოზულია“. თუმცა, ასეთი დასკვნები უნდა იყოს მხარდაჭერილი ინვესტიციების შესახებ ინვესტიციების შესახებ ჩვეულებრივი ნავთობის ალტერნატიული ფორმების განვითარებაში, მაგრამ ასეთი მტკიცებულება არ არსებობს. ბანკებს, ყოველ შემთხვევაში, ბოლო წლებში მნიშვნელოვნად არ გაუზრდიათ იგივე მწვანე ენერგიის პროექტების დაკრედიტება.

ეს იმაზე მეტყველებს, რომ შავი ოქროს ფასის ვარდნა ფასების მანიპულაციის შედეგია. ასეთი მანიპულაციების იარაღად საბანკო სესხები ვერ იქნება. სესხები, რა თქმა უნდა, გავლენას ახდენს ფასებზე, მაგრამ სესხის ეფექტი ხდება რამდენიმე წლის დროის შუალედით. და მანიპულირება ქმნის ფასის ეფექტს დაუყოვნებლივ, ან მაქსიმუმ რამდენიმე კვირაში. მაკდონალდი ამტკიცებს, რომ ბანკებმა შეზღუდეს ნავთობის ინდუსტრიის დაფინანსება გასულ წელს და სავარაუდოდ გააგრძელებენ ამას 2016 წელს. მაგრამ მაშინ შეიძლება ველოდოთ, რომ პირიქით, იქნება შავი ოქროს ფასის ზრდა, ვინაიდან საკრედიტო შეზღუდვები გამოიწვევს ნავთობის მიწოდების შემცირებას.

ნავთობის ბაზრის მანიპულატორები ყველაზე დიდი ბანკები არიან. ისინი ამას ნავთობის ფიუჩერსული კონტრაქტებისა და ნავთობთან დაკავშირებული სხვა წარმოებულების მეშვეობით აკეთებენ. პარადოქსულია, რომ მიმდინარე დღის ფასები (სპოტ ტრანზაქციები) განისაზღვრება მომავალი მიწოდების ფასებით (მაგალითად, წელიწადში).

ხოლო სამომავლო (ფიუჩერსული) ფასები ყალიბდება ეგრეთ წოდებული მოლოდინების შედეგად. „მოლოდინებს“თავის მხრივ სარეიტინგო სააგენტოები, ექსპერტთა საზოგადოება და მედია ქმნიან. ყველა მათგანი უმსხვილესი ბანკების კონტროლის ქვეშაა. ბანკები უბრალოდ უბრძანებენ „სწორ“მოლოდინებს.

70-იანი წლების ბოლოდან. მე-20 საუკუნეში „ქაღალდის ზეთის“ბაზარმა დაიწყო დინამიურად განვითარება მსოფლიოში. ფიუჩერსული კონტრაქტების ბაზარი, რომელიც არ სრულდება ფიზიკური ზეთის მიწოდებით. ეს არის სპეკულანტთა აზარტული თამაში, საიდანაც დიდად იტანჯება ყველა, ვინც ეკონომიკის რეალურ სექტორში ნავთობისა და ნავთობპროდუქტების მოპოვებით, გადამუშავებითა და გამოყენებითაა დაკავებული. დღეს „ქაღალდის ზეთის“ბაზრის ბრუნვა ათჯერ მეტია, ვიდრე ფიზიკური ნავთობის ბაზრის ბრუნვა. ნავთობის ფიუჩერსული კონტრაქტებით ვაჭრობის მოცულობა ორ უმსხვილეს ბირჟაზე - ნიუ-იორკის NYMEX-სა და ლონდონის ICE-ზე - უკვე 10-ჯერ აღემატება ნავთობის წლიურ მოხმარებას მსოფლიოში.

ფინანსური წარმოებულების ყველა ბაზარი კონტროლდება ბანკების მიერ. უპირველეს ყოვლისა, უოლ სტრიტის ბანკები, ისევე როგორც ზოგიერთი უმსხვილესი ბანკი ქალაქ ლონდონში და კონტინენტურ ევროპაში. გამონაკლისი არ არის ქაღალდის ზეთის ბაზარი. IMEMO RAN-ის გამოთვლებით, ნავთობის წარმოებულების მსოფლიო ბაზრის 95%-ს ამერიკული ბანკები აკონტროლებენ.

ნავთობის წარმოებულებში პოზიციების ყველაზე დიდი მფლობელები არიან Goldman Sachs, J. P. Morgan Chase და სხვა საბანკო გიგანტები იყენებენ ნავთობის ფიუჩერსებს, პირველ რიგში, ნავთობის ფასების რყევებიდან მოგების მისაღებად; მეორეც, რათა უზრუნველყონ თავიანთი ფინანსური შუამავლების საქმიანობა. ამავდროულად, ბანკების კლიენტები არიან როგორც მოთამაშეები ნავთობის ფიზიკურ ბაზარზე - ნავთობის მწარმოებელი კომპანიები, ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნები, ავიახაზები და ა.შ., ასევე ფინანსური მოთამაშეები, ჰეჯ-ფონდების ჩათვლით. "ქაღალდის ზეთის" ბაზარზე მათი მონოპოლიური პოზიციის კომერციული ეფექტის გასაზრდელად, ბევრმა გიგანტურმა ბანკმა არ უარყო ფიზიკურად ნავთობის ვაჭრობაც კი (აშკარაა, რომ შავი ოქროს ფასების დაგეგმვისას ასეთი ბანკები იღებენ უპირატესობას. ეგრეთ წოდებული თავისუფალი ბაზრის მოთამაშეებზე) … 2003 წელს აშშ-ს ფედერალურმა რეზერვმა ბანკებს უფლება მისცა, ემოქმედათ როგორც სასაქონლო მოვაჭრეები. ჯ.პ. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs და Citigroup და რამდენიმე სხვა მსხვილი ბანკი.

ფინანსური კრიზისი 2007-2009 წწ პროვოცირებული იყო ძირითადად იმ ფაქტის გამო, რომ ფინანსური წარმოებულების ბაზრები, სადაც ამერიკული საბანკო გიგანტები ტრიალებდნენ, ფინანსური მარეგულირებლების კონტროლის მიღმა იყო. აშშ-ის ფედერალური სარეზერვო სისტემა, აშშ ფასიანი ქაღალდების კომისია, აშშ-ს იუსტიციის დეპარტამენტი და ევროპული ფინანსური მარეგულირებლები ცდილობდნენ ელემენტარული წესრიგის დამყარებას წარმოებულების ბაზრებზე. 2010 წელს ამერიკის შეერთებულმა შტატებმა მიიღო დოდ-ფრანკის კანონი, რომელიც განსაზღვრავდა ფინანსური ბაზრის რეგულირების გამკაცრების მიმართულებებს, მაგრამ ეს აქტი ჩარჩო ხასიათს ატარებს, მისი პრაქტიკული გამოყენებისთვის საჭიროა მრავალი კონკრეტული კანონის მიღება. და კანონქვემდებარე აქტები.

რამდენიმე წელია, შეერთებული შტატები იძიებს უოლ სტრიტის ბანკების და მსხვილი ევროპული ბანკების საქმიანობას 2007-2009 წლების კრიზისის წინა დღეს და პერიოდში. კერძოდ, გამოვლინდა კავშირი ნავთობის ფიუჩერსულ ბაზრებზე საბანკო ოპერაციებსა და მათ ფიზიკურ ნავთობთან ოპერაციებს შორის. 2012 წელს დაიწყო გამოძიება Goldman Sachs-ის, Morgan Stanley-ის და J. P. მორგანს ნედლეულის (მათ შორის ნავთობის) ფასების მანიპულირებისთვის, ხოლო 2014 წელს აღნიშნულ ბანკებს დასაბუთებული ბრალდებები წაუყენეს.

ჯერჯერობით, უმსხვილესი ბანკების უმეტესობა იყო და რჩება ფინანსური წარმოებულების ბაზრებზე. მათ შორის ნავთობის ფიუჩერსების ბაზარზე. ამიტომ, მზად უნდა ვიყოთ იმისთვის, რომ ნავთობის „ბაზარი“გააგრძელებს სხვადასხვა ცირკის ტრიუკების შესრულებას.

დასასრულს, უნდა ითქვას, რომ ბანკები, რომლებიც მანიპულირებენ შავი ოქროს ფასებზე, მართლაც კარტელში არიან ორგანიზებულნი. თუმცა, ეს არ არის სპეციალიზებული კარტელი, რომლის საქმიანობა შემოიფარგლება ერთი პროდუქტის ბაზრით. ეს არის გლობალური კარტელი, რომელიც ოფიციალურად ცნობილია როგორც აშშ ფედერალური სარეზერვო სისტემა. სტამბის საშუალებით, რომელიც ქმნის მსოფლიო ფულს (დოლარს), ფედერალური ბანკის აქციონერი ბანკები ეფექტურად აკონტროლებენ ყველა ფინანსურ ბაზარს და სასაქონლო ბაზრებს.